亚盘市场行情周一，得益于美联储12月降息预期降温，美元指数延续反弹，截至目前，美元报价99.48。外汇市场基本面综述美联储——①美联储副主席杰斐逊：就业的下行风险有所上升，但重申需更加谨慎调整政策。②美联储理事库克否认欺诈指控，律师称其为“政治迫害”。③美联储主席候选人哈塞特：就业市场信号混乱，Al或抑制招聘需求。④美联储理事沃勒：支持12月降息25BP,此举将为劳动力市场提供额外保障。即将发布的就业数据发布后也不太可能改变此观点。关税——①据悉欧盟将警告美国商务部长卢特尼克不要扩大美国钢铁关税的范围。②知情人士：英国正拟定对欧盟钢铁关税的反制措施。③印度贸易官员：印美可能很快就解决对等关税达成一致。印度10月贸易逆差创纪录，因黄金进口飙升、对美出口下滑。美国11月纽约联储制造业指数远超预期，为2024年11月以来新高。欧盟委员会：将今年GDP增速预期从0.9%上调至1.3%,通胀正接近欧洲央行的目标。特朗普抱怨毒品和移民流入美国，暗示愿意扩大他在拉丁美洲的军事行动，包括可能对委内瑞拉、哥伦比亚和墨西哥进行打击。联合国安理会通过由美国起草的决议，支持美国总统特朗普的加沙和平计划。哈马斯表示，拒绝解除武装。克里姆林宫：希望在完成必要准备工作后举行普特峰会。泽连斯基：与法国签署了意向书，将在未来十年内获得100架“阵风”战斗机。韩国正式向朝鲜提议举行军事会谈，讨论非军事区内军事分界线基准线设定问题。印尼计划在2026年对黄金产品征收7.5%至15%的出口税。机构观点汇总分析师DavidScutt：美日与美债收益率的相关性有望在本周重新修复？近期美债收益率和美元兑日元的紧密关联明显减弱。无论是美联储政策利率预期还是美债收益率，均未与该货币对波动形成有效联动，暗示除利率前景外还有其他影响因素。这种脱钩也体现在风险情绪指标上——该货币对与VIX恐慌指数和纳斯达克期货均未呈现显着相关性。美日近期的独立走势可能源于数周来缺乏美国经济实质数据。随着政府重启后数据正常发布，美联储的利率预期与汇率的关联度可能会重新增强。本周关键数据是劳工统计局确认将于周四发布的9月非农报告，薪资数据延后一天公布。尽管这些过时数据无法完整反映就业市场全貌，但仍将主导后半周市场情绪。美国数据方面，在政府停摆前，非农增长已显疲软，这促使美联储在9-10月连续两次降息。若本次数据表现持平或更弱，可能强化市场对明年降息的预期。近期利率定价已有所回调，因美联储官员近期连续的鹰派表态成功扭转了12月连续第三次降息的预期。目前市场对12月降息的定价仅为五五开。除了上述情况之外，本周可能引发美日汇价出现重大波动的事件包括但不限于：美日两国20年期国债拍卖、英伟达财报的公布，因美股表现对套息交易至关重要。若财报超预期而股价未能上涨，可能标志AI概念炒作见顶，对套息交易构成风险。分析师MuhammadUmair：美国餐桌开始威胁特朗普地位？贸易政策转向应对选民压力美国总统特朗普撤销了对超过200种食品的关税，豁免清单涵盖牛肉、香蕉、咖啡和橙汁等日常必需品。这些商品此前均经历显着涨价。此次关税调整将追溯生效，旨在缓解民众对食品价格持续上涨的不满情绪。官方虽然承认特定关税可能会推高物价，但强调了整体通胀仍在可控范围内。此次豁免被描述为战略性举措，特别是针对本地不生产的商品。当局还指出与阿根廷、厄瓜多尔、危地马拉和萨尔瓦多等国达成的新贸易协议，称关税豁免是整体贸易进展的一部分。通胀现阶段成为美国选民们关注的焦点，在弗吉尼亚、新泽西和纽约的近期选举中，民主党通过聚焦生活成本上升赢得多个席位。食品价格成为竞选期间的重要议题。据统计数据显示，碎牛肉价格同比上涨近13%，牛排价格涨幅达17%。香蕉价格上升7%，番茄价格上涨1%，9月家庭食品总体通胀率达2.7%。尽管美国是牛肉生产大国，但牛群短缺限制供应并维持高价。特朗普宣布将用关税收入向中低收入美国人提供2000美元补贴。观察人士认为此举是对消费价格上涨所致经济压力的回应。这一政策转变反映出对关税影响居民购买力的担忧加深。仍在推行的贸易政策包括对各国进口征收10%基础关税，外加针对特定国家的附加税。多数经济学家认为关税是通胀的直接推手。随着更多企业将成本转嫁给消费者，关税相关费用将继续上升。同时，Cass货运指数已跌至衰退阈值，同比变化显示货运量正急剧收缩。货运疲软与工业活动放缓共同指向更广泛的经济减速。尽管存在宏观担忧，标普500指数仍维持高位，但当前在超买区域附近的盘整暗示不确定性升温，金融流动性持续紧张。三菱日联：日元抛售潮难以逆转，新内阁财政引发不确定性担忧过去一周，日本市场将日本央行12月会议加息的可能性下调了超过10个百分点，隔夜指数掉期（OIS）定价显示加息的可能性约为30%。本周日本并无新的政策动向，但有报道称，以通货再膨胀论着称的日本央行前副行长若田部正纯已被任命为经济财政政策会议的私营部门成员。与此同时，首相高市早苗在11月12日举行的经济财政政策会议上的讲话降低了市场对日本央行加息的预期，并助长了日元抛售。高市表示，她已要求日本央行行长上田一夫定期向理事会提交报告，并强调政府和日本央行将继续携手合作，促进日本经济的发展。国会两院的预算委员会会议也强化了日本央行谨慎的立场。议员们就当前的通胀形势质询了上田文雄行长，他重申近期物价上涨属于成本推动型，潜在通胀率尚未达到2%。这些交流有效地抑制了市场对日本央行正在准备加息的猜测。与此同时，日本央行于11月10日发布的10月会议意见摘要显示，除了反对行长提议、主张加息至0.75%的政策委员会成员高田肇和田村直树之外，其他几位成员也对加息表示了积极态度。尽管如此，这份报告并未提振市场预期。一份评论指出：“日本新内阁上周就职。目前很难说政府政策的方向或细节已得到充分了解，这些政策的潜在影响尚未纳入经济活动和价格前景的考量。财政因素是制定前景预测时需要考虑的重要因素。”这种观点反映了普遍的看法，即政治不确定性，特别是需要了解新政府的财政立场，是目前最大的未知数。（编辑：林雪）
2026-08-12 06:09:43